ライフハッカーで紹介されてました。
ハードディスクの容量を空けたい人はDropboxのキャッシュを削除しよう : ライフハッカー［日本版］
http://www.lifehacker.jp/2011/06/110613_dropbox-cache.html
Macの場合はちょっと複雑な手順が記載されてますがターミナルを使うのに拒否反応が無い人はDropBoxのフォルダで ls -al すると直ぐに見つかります。
また、以下のコマンドでキャッシュの容量を確認出来ます。ちなみに自分は632MBでした。
du -sh .dropbox.cache
